2023新能源汽车板块投资思考和分析
2023新能源汽车板块投资思考和分析
本文仅代表本人投资思考和分析记录，不构成投资建议和推荐。本文所有资料均来自公开资料，仅用于参考和学习之用，不涉及商业化用途。
进入2023年，作为长期追踪新能源车的投资者，本人今日对新能源车整体行业进行一次粗略的的分析和展望，以为今年的投资该板块的个人思考和分析准备。
在经历了超高速爆发增长的阶段，新能源车板块现在出现新旧势力犬牙交错，今年激烈竞争将进一步白热化，行业所处也将呈现一些新的趋势和特点。
作为整体汽车行业来看，中国整体产销量维持着一个相对低的稳健增速，大约在5-7%的增速，但新能源汽车投资报道，中国机械工业联合会会长徐念沙频致辞时介绍，汽车作为中国国民经济的支柱产业，产品产量连续多年居世界首位。目前，中国规模新能源汽车投资超过1.7万家，用工人数超过400万人。中国品牌乘用车市场份额达到.2%。中国社会汽车保有量超过3亿辆，千人汽车拥有量达到220辆。今年1月至11月，汽车产销分别超过2400万辆，同比分别增长6.1%和3.3%。其中新能源汽车产销分别超过0万辆，出口.3万辆，同比均增长1倍。中国汽车不仅为世界汽车产业发展做出突出贡献，也为稳定中国国民经济基本盘、实现“六保”“六稳”做出了重要贡献。
根据以上行业数字，截至2022年中国社会汽车保有量超过3亿辆，千人汽车拥有量达到220辆。这个数字已经比2-3年前的1有了较多提升。不过相比发达国家水平如美国的8辆和日本的1辆，仍旧有较大的差距。
根据智研咨询的数字，据公安部统计，2021年中国机动车保有量达3.亿辆，较2020年增加了0.23亿辆，同比增长6.18%，其中汽车保有量达3.02亿辆，较2020年增加了0.21亿辆，同比增长7.%。2021年全国个城市汽车保有量超过100万辆。全国有个城市的汽车保有量超过百万辆，同比增加9个城市，个城市超200万辆，20个城市超300万辆，其中北京、成都、重庆超过0万辆，苏州、上海、郑州、西安超过400万辆，武汉、深圳、东莞、天津、杭州、青岛、广州、宁波、佛山、石家庄、临沂、济南、长沙等13个城市超过300万辆。
智研披露的新能源车保有量看，新能源汽车保有量2021年为2.6%。我还查了一下2022年新能源汽车保有量，根据中国能源报数字，2022年，新能源汽车保有量达10万辆，全年新注册登记5万辆。 截至2022年底，全国新能源汽车保有量达10万辆，占汽车总量的4.10%，扣除报废注销量比2021年增加6万辆，增长.13%。由此看来新能源汽车保有量仍然有很大提升空间。
从千人汽车拥有量、新能源车渗透率（汽车生产流程）、新能源汽车保有量可以预期市场需求仍旧能支撑整体行业稳定增长，在整体汽车市场增长趋缓情况下，确定性的快速增长机会仍然在新能源汽车板块。
在最近召开的的2023中国电动汽车百人会的媒体沟通会上，中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟回顾了2022年新能源汽车行业发展状况，并发布2023年发展趋势预测，他预计2023年国内新能源汽车销量将保持30%—40%的增速，以2022年接近0万的销量为基数，今年中国很可能成为全球k22个新能源汽车当年销量进入千万量级的国家。
个人觉得今年作为拉动消费的汽车板块里的新能源车在政策和市场双重推动下将会有望保持高速增速，投资标的的业务占比新能源车新能源汽车投资，业绩弹性和表现也将更好。
随着国家的国补退场，车企依靠国家补贴的高成长将新能源汽车投资自身的造血和盈利能力，而这样就不得不回归到汽车行业的传统定位思考，即重资产行业依靠比拼规模效益、成本控制、供应链、车型研新能源汽车投资络等综合实力的比拼。在这一块，随着传统势力的布局新能车和大量产能投放，甚至传统车企参考新势力造车思路和模式投资和培养了一新能源汽车投资和品牌全面冲击高中端端新能源车如上汽的智己、飞凡、广汽埃安、长安和宁德华为合作的阿维塔和长安自己的深蓝，以及北汽极狐等，不仅仅设计造型新颖，价格也直接冲击新势力所在价格区间，这都让新势力感到前所未有的压力，进一步加速行业内卷。
根据有关报道，特斯拉这条鲶鱼先行大降价，降维打击和抢占同行市场，成效明显，对外界因降价而引发的特斯拉需求疲软质疑，马斯克在四季度财报电话会上予以否认，并给出了一组数据，称1月份特斯拉迎来史上最强订单期，“订单数量几乎是生产速度的两倍”。
各地上牌情况看，特斯拉降价之后的上牌数也是激增，这些在特斯拉产新能源汽车投资一季度和二季度业绩都会有所体现。
加上国补的退潮，新势力的盈利空间会进一步压缩，而有一部分已经实现品牌和市场双重口碑效和技新能源汽车投资如蔚来，应会率先走出对补贴的过度依赖，而其他的如小鹏和理想则要经历一轮市场残酷洗礼，而一些后来者如恒大和宝能等则面临被市场淘汰。
传统整车厂在渠道、规模化生产、供应链控制都有着比较大的优新能源汽车投资整体现在估值处在历史低位，如广汽、上汽、长安B等处于历史估值低位，特别是上汽处于十年大底估值分位，分红率高达历史高位的4.%，这对于注重安全性和高分红的长线资金以及打新配置投资者来说有着很高的吸引力，一旦估值修复也会由较好的投资收益。
智能化是整车厂之间竞争的关键和方向，智能化座舱的市场需求和占比仍旧会保持快速提升，可以这块布局和新能源汽车投资，如华域汽车、汇川技术。
特斯拉带头推动降低整车成本已经成为行业共识和趋势。因而降低成本的技术一体化成型技术将在今年保持继续高增长的势头，这一块要重点客户里面新能车整车新能源汽车投资，如托普集团和旭升。
随着上游锂矿开采建设进一步扩张，2023-2024年产能释放进一步加强，上游金属锂和碳酸锂价格有望进一步下行，这些都对下游整车厂缓解电池端成本压力有利，降本增效可期。
个人认为部分锂矿龙头现有的市场股价已经体现了市场对于降价足够大的预期，也就是现价已经被市场price in，随着估值回落，有的品种如赣锋锂业已经进入估值历史低位，叠加技术面超跌和长达一年半的深度回调，多方面因素共振强反弹机会已经具备，加上节前最后一个交易日锂矿板块有明显的资金介入，可以看出有资金为节后行情做了提前布局，亦可以这个板块超跌反弹的机会，
随着新能车需求维持热度和上游原材料的跌价，和调整比较充分新能源汽车投资如璞泰来和杉杉股份带来一定的降本增效机会。
新能源车的核心就是三电，特斯拉降价带动销量提升明显，据公开消息报道，对电池、电机和电控的一季度到二季度业绩提升复盘看了一下三电有关个股，也都经历一波较深的回调，估值虽然离底部有一定空间，但是考虑到三电业绩弹性较大，可以适当放低估值要求。品种电机有大洋电机、方正电机、等，电池板块宁德时代和比亚迪不过估值仍比较贵，看技术面反弹以及电控和驱动总成汇川技术、英博尔、精进电动和欣锐科技，其中汇川技术综合实力最强，叠加最近还有机器人国家政策扶持，值得。
虽然现在法律法规对于高级别的无人驾驶商业化应用还没有最后落地，但是路试已经大量放开，可以预计未来这块法律法规放开是可以预期的。相关无人驾新能源汽车投资，都会迎来较好的发展机会。加上中国面临老龄化的趋势，未来无人驾驶空间非常大。
无人驾驶有关的标的速腾聚创激光雷达龙头，筹划上市，吉利、北汽和广汽参股、德赛西威、中际旭创等。
大巴行业新能源化也是公共出行需求的一部分，2020年以来因为的响，商业和个人出行需求受到极大的压制，尽而造成该板块业绩普遍低迷，而随着管控政策转向，结合春节期间各地旅游出行的爆棚，消费复苏可期，新能源大巴有关板块估值也是历史低位，随着业绩复苏估值修复也会有机会，不过可能相对乘用车来说，这个板块机会成长性略差一些。常年深耕无人驾驶和新能源布局的宇通客车。当然龙头比亚迪也是有机会，但估值角度仁者见仁，智者见智，巴菲特减持或许对市场情绪有一定响。
证券之星估值分析提示长安汽车盈利能力较差，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示华域汽车盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多
证券之星估值分析提示广汽集团盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多
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